近日，意大利官方稱，中國將大規模采購意大利國債，在大家懷疑3萬億美元的外匯儲備是否會打水漂的時候，這一消息的發布，可謂是再一次刺激了中國人的神經。當前，歐洲大多數國家債臺高筑，尤其是意大利，數據顯示，意大利國債占據國內生產總值的比例在歐元區僅次于已經陷入困境的希臘。面對意大利國債高收益率，中國方面是否能經得起誘惑，這是一個嚴峻的問題。其實，意大利國債所謂的高收益率，有如鏡花水月，看得見摸不著。當前歐洲經濟急劇衰退，歐洲債務危機籠罩著全球，特別是意大利的經濟形勢不斷惡化，與此同時，意大利10年期國債收益率達到5.28%，創下近10年來的最高水平。外界普遍擔憂，這會給目前意大利吃緊的債務狀況"雪上加霜"，另外，意大利目前政局緊張，特別是總理貝盧斯科尼和財政部長特雷蒙蒂政見不和，使得意大利化解債務危機的能力大受考驗。鑒于中國3萬億美元的外匯儲備能否化為財富回到中國的懷抱的懷疑，加上1980年代日元升值之后，日本經濟出現的問題可以給中國以一定的警示。當時日本政府為阻擋熱錢流入，長期執行低利率政策，催發了國內資產價格泡沫化，最終泡沫的破裂毀滅了大量財富，在國民之間制造了嚴重的代際不公平。而如今中國巨額的外匯儲備，加上目前全球經濟的不景氣，美國方面對中國的施壓，人民幣已經面臨升值的壓力，一旦這種壓力無法妥當化解，將引發不堪設想的后果。而現在在意大利還債能力不明、人民幣升值壓力的情況下，大規模采購意大利國債實該三思而后行。