公司是國內化學合成多肽藥物的龍頭企業。化學合成多肽藥物成長潛力巨大，隨著新品的陸續上市，市場規模有望穩定增長。公司是國內擁有化學合成多肽藥物品種最多的企業之一，另有多個重磅新品在注冊和研發中，主要產品的市場份額處于國內領先地位。

原有主導產品在近兩年重點看特利加壓素的銷售放量。公司目前擁有4個主導產品，其中注射用胸腺五肽和注射用生長抑素由于價格競爭的日益激烈，將進入穩定增長階段；醋酸去氨加壓素競爭壓力稍小，也將維持平穩增長。特利加壓素具有療效好、安全性高的特點，且為首仿藥物，是公司重點推廣的品種，從去年開始進入高速成長期，今明兩年仍將快速成長。

在研新品將助力公司跨越式成長。公司在研產品眾多，包括多個創新藥物和首仿藥物，今明兩年至少會有5種新品上市。其中首仿藥愛啡肽注射液和卡貝縮宮素注射液有望最先獲批，分別定位于市場空間廣闊的心血管病和生殖領域，均有望成為公司的重磅品種。

外延式擴張獲取了多個創新品種。公司通過代理、收購和合作等形式，獲取了多個高端仿制藥和原研新藥，包括獲得美國FDA批準的新型降糖藥溴麥角環肽，以及科信必成的21個緩控釋制劑等。

風險提示：新品獲批進程低于預期的風險；產品價格下調的風險。