匯豐中國制造業采購經理人指數(PMI)7月初值升至49.5，為五個月來最高；其中產出指數升至51.2，是9個月以來最高。匯豐認為寬松措施已經開始產生效果，未來須加大寬松力度，經濟增長有望在未來幾個月明顯好轉。匯豐上月PMI僅為48.2，本月初值則顯著上升至49.5，創下過去5個月來的最高。在PMI細分項目中，對拉升指數最為明顯的是產出，該方面指數升至51.2，不僅是9個月以來最高，也是四個月來首次回升到50的榮枯分水嶺上方。同時，在過去幾個月幾乎全面萎縮的各項指數也顯示出回暖的跡象，新訂單指數有所回暖，萎縮開始減速，但回暖幅度仍微弱；新出口訂單指數7月報48.2，也比6月45.7有所反彈。產成品庫存指數回落至49.5，前兩個月則都在50以上，顯示大規模的去庫存活動已經過去。不過匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌表示，與此同時也要留意PMI指數已經連續9個月保持在50的榮枯分水嶺下方，同時7月就業指數有所惡化，從6月的48.8下滑至47.4。就業指數已連續五個月低于50，目前更是2009年3月以來的低點，顯示經濟對就業市場產生壓力。匯豐認為，本月的PMI初值顯示前期的寬松政策以及開始產生效果，然而總需求仍偏弱，就業市場繼續承壓，因而需要繼續加大寬松力度以穩增長、保就業。屈宏斌預測，本月的CPI增幅有可能跌至2%以下，通脹壓力快速回落將給予政策層充裕空間以實施政策寬松。分析人士普遍認為，顯示在未來一段時間，進一步穩增長、保就業方面的措施將不斷出臺。